2823期權策略 十一月總結

最新update如下(Dec 12) 

正股		SP策略
				Covered/Now
Stock price (Feb 18)	$          11.72	已入賬(note 1)：		$           (3.71)
Dec 12:	$          9.92	Dec SP(note 2)	$            1.47	$           (1.37)	@ Dec 12
Total shares	10,000	Jan SP (note 3)	$            1.7	$           (1.84)	@ Dec 12
			Net cashflow	$           (3.75)	X5000 shares (2張SP)
Gain/(Loss)	$     (18,000.00)		Gain/(Loss)	$     (18,750.00)

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Note 1: 已入賬記錄：

2月4日開倉，當時A50做＄12.02，2月26日平倉，A50做＄11.04。期權金賺/(蝕)：($0.97)

2月18日開倉，當時A50做＄11.8，3月27日平倉，A50做＄10.84。期權金賺/(蝕)：($0.69)

2月26日開倉，當時A50做＄11.04，4月10日平倉，A50做＄10.22。期權金賺/(蝕)：($0.67)

3月27日開倉(行駛價＄12)，當時A50做＄10.84 ，5月27日平倉，A50做＄10.52。期權金賺/(蝕)：($0.22)

4月11日開倉(行駛價＄11)，當時A50做＄10.34，6月26日平倉，A50做＄8.69。期權金賺/(蝕)：($1.42)

5月27日開倉(行駛價＄11)，當時A50做＄10.52，7月24日平倉，A50做＄9.12。期權金賺/(蝕)：($1.19)

6月27日開倉(行駛價＄10)，當時A50做＄8.92，8月26日平倉，A50做＄9.53。期權金賺/(蝕)：$0.63。

7月25日開倉(行駛價＄10)，當時A50做＄9.13，9月12日平倉，A50做＄10.38。期權金賺/(蝕)：$0.92。
8月26日開倉(行駛價＄10)，當時A50做＄9.52，9月12日平倉，A50做＄10.38。期權金賺/(蝕)：$0.50。

9月13日開倉(行駛價＄11)，當時A50做＄10.4，10月29日平倉，A50做＄9.75。期權金賺/(蝕)：($0.51)。

9月13日開倉(行駛價＄11)，當時A50做＄10.32，11月27日平倉，A50做＄10.02。期權金賺/(蝕)：($0.09)。

Note 2: 

10月29日開倉(行駛價＄11)，當時A50做＄9.75。

Note 3: 

11月26日開倉(行駛價＄11.5)，當時A50做＄10.02。

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呢個plan都行咗差不多成年，我決定今次update完之後就下個月就來個大總結，跟住應該唔會update呢個plan。本身諗住用SP來代替持正股，如意算盤就是想賺差價同埋時間值，一年下來，由於A50比起年頭的確跌了不少，所以此策略有虧損是應該的，但是做做埋埋，又唔覺啲時間值有補償到好多，之後大總結要探討下...

唔再update個plan之後仲繼唔繼續SP我都未諗，可能轉做DITM Call都未定，要再諗諗。其實自己除左呢度長期SP嘅10000股2823之外，低位時都有long 2823嘅 DITM Call，叫做補償下呢度嘅損失啦，之後點做就再諗下啦....

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2823 vs 2822 - 差價又拉闊!

雖然自己一路都有買賣2823的期權，但就好耐都沒有再去比較一下兩隻A50的差價，不看尤自可，一看先知原來又拉返闊了。而家都有成＄0.44的差價，那麼，是否機會去做下之前曾經研究過的pair trade呢？

要花點時間諗諗。。。。

(12月8日update):

星期五收市之後再check下兩隻股票嘅差價，一睇就嘩，點解仲大咗咁多？2822收＄9.76，2823收＄10.34，差成＄0.58？一定係其中一隻除淨啦，再睇睇果然係2822除淨＄0.12RMB，之後再睇返2823，原來佢個股息有成＄0.26RMB，多2822＄0.14RMB，即係港紙＄0.18咁濟，唔怪止得兩者一路都有個差價喺度啦...至於點解兩隻跟蹤同一個指數嘅ETF派息會有咁大分別我就唔知原因了。但咁睇嚟當2823都除完息之後個差價一定會變少。

2822歷史比較短，佢以後會點派息真係唔知，會跟2823差不多嗎？如果是的話，差價會變少嗎？？

2823期權策略 十月總結

最新update如下(Nov 1) 

正股		SP策略
				Covered/Now
Stock price (Feb 18)	$          11.72	已入賬(note 1)：		$           (3.62)
Sep 30:	$          9.96	Nov SP(note 2)	$            0.86	$           1.04	@ Nov 1
Total shares	10,000	Dec SP (note 3)	$            1.47	$           1.26	@ Nov 1
			Net cashflow	$           (3.59)	X5000 shares (2張SP)
Gain/(Loss)	$     (17,600.00)		Gain/(Loss)	$     (17,950.00)

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Note 1: 已入賬記錄：

2月4日開倉，當時A50做＄12.02，2月26日平倉，A50做＄11.04。期權金賺/(蝕)：($0.97)

2月18日開倉，當時A50做＄11.8，3月27日平倉，A50做＄10.84。期權金賺/(蝕)：($0.69)

2月26日開倉，當時A50做＄11.04，4月10日平倉，A50做＄10.22。期權金賺/(蝕)：($0.67)

3月27日開倉(行駛價＄12)，當時A50做＄10.84 ，5月27日平倉，A50做＄10.52。期權金賺/(蝕)：($0.22)

4月11日開倉(行駛價＄11)，當時A50做＄10.34，6月26日平倉，A50做＄8.69。期權金賺/(蝕)：($1.42)

5月27日開倉(行駛價＄11)，當時A50做＄10.52，7月24日平倉，A50做＄9.12。期權金賺/(蝕)：($1.19)

6月27日開倉(行駛價＄10)，當時A50做＄8.92，8月26日平倉，A50做＄9.53。期權金賺/(蝕)：$0.63。

7月25日開倉(行駛價＄10)，當時A50做＄9.13，9月12日平倉，A50做＄10.38。期權金賺/(蝕)：$0.92。
8月26日開倉(行駛價＄10)，當時A50做＄9.52，9月12日平倉，A50做＄10.38。期權金賺/(蝕)：$0.50。

9月13日開倉(行駛價＄11)，當時A50做＄10.4，10月29日平倉，A50做＄9.75。期權金賺/(蝕)：($0.51)。

Note 2: 

9月13日開倉(行駛價＄11)，當時A50做＄10.32。

Note 3: 

10月29日開倉(行駛價＄11)，當時A50做＄9.75。

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A50強了一個九月之後又弱返，再次跌回＄10以下，令到我今期隻SP又係要蝕住轉倉。希望今次只係小回吐啦！望一望那個已入賬記錄，目前為止入賬了十次，只得三次是有利潤，只可以再次怨一句：timing唔啱....

上個月曾經話過兩個月做嘅SP最好係唔同price，但可惜自己忘記左，所以今次搬過去十二月時都係做左＄11。唔好處就上次都有提到就係如果到價的話搬倉就會麻煩點。不過＄11都幾遠，相信今個月都應該未會到掛，雖然到的話都係一件開心事。

相信咁多個月過去，我呢個SP策略都應該update一下，睇下呢個月會唔會有時間做個update版去整理一下改良了的規則。

2823期權策略: http://woodstockoptions.blogspot.hk/search/label/2823-A50

AIA 又升!

真係估唔到隻AIA咁勁，好似由上市到而家都係一路keep住升，冇咩點回頭過。我自己都係八月時SP收左啲貨返來，初頭做左三張，但臨越尾時見好大機會exercise嘅時候又有啲驚，所以平一張，exercise左兩張。而家睇返轉頭梗係覺笨啦，個入貨價$34同今日比都差唔多兩成咁滯，今日睇到佢升上$40都忍唔住要寫啲野。今個月都有做SP$34,應該唔會被exercise架啦，賺下premium算啦。

而家嘅下一步當然就係找個位SC返兩張AIA啦。

News:
友邦(01299.HK)上季新業務價值創紀錄高勝預期，大行紛升目標價，該股今早高開1.5%再破頂，持續向上，現造即市高位報39.6元，升3.3%，成交已有2139萬股。 友邦受惠利潤率升2.1個百分點至44.7%帶動，第三季新業務價值按年升26%至3.79億美元(超出市場預期升20%)紀錄高。期內，年化新保費升21%至8.39億美元。 高盛重申「確信買入」評級，以反映友邦受惠中港市場增長強勁帶動，上季新業務價值及利潤率均勝預期。大摩及花旗分別升價12%至41.24元及5%至44元；瑞信升價至41元。(sz/t) 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com

2823期權策略 九月總結

最新update如下(Sep 30) 

正股		SP策略
				Covered/Now
Stock price (Feb 18)	$          11.72	已入賬(note 1)：		$           (3.11)
Sep 30:	$          9.81	Oct SP(note 2)	$            0.74	$           (1.19)	@ Sep 30
Total shares	10,000	Nov SP (note 3)	$            0.86	$           (1.23)	@ Sep 30
			Net cashflow	$           (3.93)	X5000 shares (2張SP)
Gain/(Loss)	$     (19,100.00)		Gain/(Loss)	$     (19,650.00)

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Note 1: 已入賬記錄：

2月4日開倉，當時A50做＄12.02，2月26日平倉，A50做＄11.04。期權金賺/(蝕)：($0.97)

2月18日開倉，當時A50做＄11.8，3月27日平倉，A50做＄10.84。期權金賺/(蝕)：($0.69)

2月26日開倉，當時A50做＄11.04，4月10日平倉，A50做＄10.22。期權金賺/(蝕)：($0.67)

3月27日開倉(行駛價＄12)，當時A50做＄10.84 ，5月27日平倉，A50做＄10.52。期權金賺/(蝕)：($0.22)

4月11日開倉(行駛價＄11)，當時A50做＄10.34，6月26日平倉，A50做＄8.69。期權金賺/(蝕)：($1.42)

5月27日開倉(行駛價＄11)，當時A50做＄10.52，7月24日平倉，A50做＄9.12。期權金賺/(蝕)：($1.19)

6月27日開倉(行駛價＄10)，當時A50做＄8.92，8月26日平倉，A50做＄9.53。期權金賺/(蝕)：$0.63。

7月25日開倉(行駛價＄10)，當時A50做＄9.13，9月12日平倉，A50做＄10.38。期權金賺/(蝕)：$0.92。
8月26日開倉(行駛價＄10)，當時A50做＄9.52，9月12日平倉，A50做＄10.38。期權金賺/(蝕)：$0.50。

Note 2: 

9月13日開倉(行駛價＄11)，當時A50做＄10.4。

Note 3: 

9月13日開倉(行駛價＄11)，當時A50做＄10.32。

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上一篇都有提及到，於9月中時隻A50升幅都幾凌厲，好快就升破咗我個SP位（＄10），由於呢個策略最重要就係永遠都係short價內，所以我要做的就是立即將兩張分別是10月及11月的SP搬走。但由於今次是第一次發生這種事，於是反應慢了一點，等到隻A50升到＄10.38先平，令到兩張SP的利潤變相跟不上正股的升幅。不過有這個經驗都絕對係好事，下次再穿價時就會記得要立即平倉然後搬倉。

另一樣吸取到的經驗就是如果兩個月的SP是同一價位的話，一穿位的話就要同時搬走兩套SP，即係話要做四個動作，對於要工作的我來說有時未必咁方便做到，所以決定由下一次開始兩套SP會Put唔同的位。

說到A50的走勢，原來當日搬倉的時候都差不多是近期的最高位，而家隻股票又跌回＄10樓下，都冇壞嘅，同之前所講一樣，最好是慢慢升，唔好升得太快又一野爆破我個SP位就得喇，不過而家個SP位去到＄11,應該都冇咁快去到掛....

2823期權策略: http://woodstockoptions.blogspot.hk/search/label/2823-A50

2823期權策略 九月update(1) - SP變價外

除住A股持續反彈，我這個2823策略繼上一個月第一次有正回報之後，今個月又再次發生了一件咁多個月都未發生過的事，今次就係我的兩張$10SP都出左價外。

於SP之時見股價升當然係好事，但就正如我上個月都提過，其實升得快對我是無著數的，原因就是張option的delta會越來越低，令到我的回報減慢，而且穿了價的話，我張SP就變了做整張都只是得時間值，變得就算A50再升，我都唔會再點樣可以得益。

於是，其實跟返我自己個策略的構思，應該是一穿價就要把SP搬上去，盡量減少追唔到正股升幅的機會。可惜的是從來想就係咁想，做時又未必跟得足。今次一來係第一次遇見呢種情況，二來A50實在升得幾急，三扒兩撥就上左$10以上，定一定神想睇下有冇機會落返$10以下就令我miss左最好的搬倉機會。

終於，到了今天都係唔等了，於2823做$10.3x時就把9月及10月的$10SP平了，然後落了order去開新SP@$11做10月及$11月，可惜到了下午，2823就升了上$10.4摟上，我落的order都fill唔到，而家寄望聽日會跌返去$10.3x，等我可以做到個好價。但無論如何，聽曰收巿前都要做左呢兩張佢。

開倉完成后會再update個table。

2823期權策略 八月update - 終於有一次正回報喇！

剛剛尋日平了八月的SP，搬左去十月，所以又來update一下。

最新update如下(Aug 27) 

正股		SP策略
				Covered/Now
Stock price (Feb 18)	$          11.72	已入賬(note 1)：		$           (4.53)
Aug 27:	$          9.50	Sep SP(note 2)	$            0.99	$           (0.60)	@ Aug 27
Total shares	10,000	Oct SP (note 3)	$            0.68	$           (0.70)	@ Aug 27
			Net cashflow	$           (4.16)	X5000 shares (2張SP)
Gain/(Loss)	$     (22,200.00)		Gain/(Loss)	$     (20,800.00)

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Note 1: 已入賬記錄：
2月4日開倉，當時A50做＄12.02，2月26日平倉，A50做＄11.04。期權金賺/(蝕)：($0.97)
2月18日開倉，當時A50做＄11.8，3月27日平倉，A50做＄10.84。期權金賺/(蝕)：($0.69)
2月26日開倉，當時A50做＄11.04，4月10日平倉，A50做＄10.22。期權金賺/(蝕)：($0.67)
3月27日開倉(行駛價＄12)，當時A50做＄10.84 ，5月27日平倉，A50做＄10.52。期權金賺/(蝕)：($0.22)
4月11日開倉(行駛價＄11)，當時A50做＄10.34，6月26日平倉，A50做＄8.69。期權金賺/(蝕)：($1.42)
5月27日開倉(行駛價＄11)，當時A50做＄10.52，7月24日平倉，A50做＄9.12。期權金賺/(蝕)：($1.19)
6月27日開倉(行駛價＄10)，當時A50做＄8.92，8月26日平倉，A50做＄9.53。期權金賺/(蝕)：$0.63。

Note 2: 

7月25日開倉(行駛價＄10)，當時A50做＄9.13。

Note 3: 

8月26日開倉(行駛價＄10)，當時A50做＄9.52。

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好了，總算等到了一線的曙光的出現，由二月開始的這個2823SP策略，每個月不斷搬不斷搬，越搬2823就越跌，被逼地realize左一大舊loss，去到八月都總算叫做跌定左，於是喺六月時沽落的PUT，到了今個月平倉時終於係有正回報喇！當然，而家距離守得雲開見月明都仲有長長的路要行，但總算都叫做有個好開始！

展望落去，其實都唔需要希望2823立刻急升，皆因這個SP策略最大作用都係想賺多點時間值，所以如果佢慢慢升，等我每個月搬倉時賺多點時間值，其實先至係對我最有利嘅情況，如果想急升的話，應該加long call，但之前一兩個月都有試過加，但係2823根本都快彈唔起，那些call最後都係變廢紙，所以暫時都係唔郁住，只係每個月搬走將會到期的SP就算。

展望：慢慢升，唔該！

2823期權策略: http://woodstockoptions.blogspot.hk/search/label/2823-A50

我的指數期權策略

於討論區裡打了一大堆關於自己近來玩指數期權的方法，打得辛苦所以唔好嘥，post埋係度記錄一下，遲啲再慢慢改良。

我自己的做法是先short兩邊大概2000點價外的大權，如今個月初就做了196sp+236sc, 然後就好似師兄們咁，可能等iv低時逐步逐步開細權嘅lclp, 又或者係根據自己對個市嘅走勢而去加lp或lc(雖然我對走勢的分析都係唔準嘅居多)。
然之後如果走勢啱時，我會加返啲遠過之前lclp嘅細sc,sp, 去做一啲低或無，甚至係有微利嘅spread. 用呢啲spread去protect住兩張大scsp。
而張大scsp, 如去到差唔多賺盡我都係會平左先，ie.今個月張sc236已平了數天，有得食都食左先。
我以上玩法的思維就是想做short賺權金，但又怕齋做太悶，所以係中間度搞呢搞惱，如果最尾結算入晒其中一邊啲spread都可以賺多唔少。風險方面，我通常會limit自己在一張淨sc或sp之內，有危險時當然會搬走，但搬時因為啲spread已有利潤，所以壓力也可細點。

2823期權策略 七月update

正所謂醜婦都終需要見家翁，又黎review下個策略：

最新update如下(Aug 2) 

正股		SP策略
				Covered/Now
Stock price (Feb 18)	$          11.72	已入賬(note 1)：		$           (5.16)
Aug 2:	$          9.15	Aug SP(note 2)	$            1.15	$           (0.78)	@ Aug 2
Total shares	10,000	Sep SP (note 3)	$            0.99	$           (0.85)	@ Aug 2
			Net cashflow	$           (4.65)	X5000 shares (2張SP)
Gain/(Loss)	$     (25,700.00)		Gain/(Loss)	$     (23,250.00)

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Note 1: 已入賬記錄：
2月4日開倉，當時A50做＄12.02，2月26日平倉，A50做＄11.04。期權金賺/(蝕)：($0.97)
2月18日開倉，當時A50做＄11.8，3月27日平倉，A50做＄10.84。期權金賺/(蝕)：($0.69)
2月26日開倉，當時A50做＄11.04，4月10日平倉，A50做＄10.22。期權金賺/(蝕)：($0.67)
3月27日開倉(行駛價＄12)，當時A50做＄10.84 ，5月27日平倉，A50做＄10.52。期權金賺/(蝕)：($0.22)
4月11日開倉(行駛價＄11)，當時A50做＄10.34，6月26日平倉，A50做＄8.69。期權金賺/(蝕)：($1.42)
5月27日開倉(行駛價＄11)，當時A50做＄10.52，7月24日平倉，A50做＄9.12。期權金賺/(蝕)：($1.19)

Note 2: 

6月27日開倉(行駛價＄10)，當時A50做＄8.92。
Note 3: 

7月25日開倉(行駛價＄10)，當時A50做＄9.13。

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回顧一下Note 1的入賬記錄，每一次將個SP平倉是都係要蝕嘅，亦即係話由二月開始，A50根本就未好過，一路係咁跌，越跌越有，由此可想而知為什麼我會話傷心A50了。

而家已經將啲SP搬到＄10，希望係最後一次要搬低個價，之後要搬嘅都係向上搬啦。其實6月見過8個幾之後，好似總算叫喘定點，希望真的已經見了底啦。

展望：A50唔好再跌喇，升返啦！！！！

2823期權策略: http://woodstockoptions.blogspot.hk/search/label/2823-A50