2014年3月2日 星期日

A50 pair trade (2014 Feb to March)

上次提及發覺了2822跟2823兩者的股價高低突然對調了,有點不尋常,所以就做了一個pair trade如下:

交易日期:二月四日
SC 2822 March $8 @ $0.62 (Trading price @ $8.72)
LC 2823 March $8 @ $0.58 (Trading price @ $8.66)

如意算盤是怎樣呢?很簡單,只要2823變回比2822高就可以了,因為假設到時兩者依然是在價內的話,2823就可以追回所有差價,甚至更高。

風險呢?應該很低,原因是LC和SC都是同一價位,所以個市大升大跌對兩張期權的影響是會互相抵消的,例如:
2823/2822跌至$7結算的話,兩隻call都應該係變$0,就可淨袋$0.04。
2823/2822升至$9結算的話,兩隻call就要因應到時的價錢鑑$8去睇值幾多,因為我唔打算接貨,所以我一定會在結算前賣掉,不過無論係點,兩張call個價都係一齊升,所以short所輸的一定會被long嬴的抵消。

那麼要賭的,就純粹係2823會變回比2822高,而輸的就只會是2822會比起2823越來越高。雖然世事無絕對,但我相信機會不大,就算真係,都唔會話突然高得好緊要。


看看最新的資產值,其實變化又不大,不知何故2823的NAV依然係比2822低多過三毫子,所以其實都依然係2823有溢價,而2822就有時折讓。為何兩隻追蹤同一隻指數的ETF的NAV會有那麼大的差距呢?真的不清楚,正如為什麼2823的溢價永遠較高,也是我解釋不到的,不過做這種trade,嬴硬就不一定,輸又不會很多,只是盡量在低風險之下試下撞手神,今次都只係每樣都只做了一張,嬴同輸我相信都只會係幾百蚊。

三月尾就一定會平晒佢,到時睇下賺定蝕啦。

慘痛的十一月

純粹想總結一下十一月的慘況: 現金流方面的虧損超過六位數字,真係非常甘。 恆指期權方面竟然係蝕咗total 十一萬..... 原因係犯了不應該犯的錯,估錯邊之後仲要死牛一邊頸,一路等佢回,不斷加LP,今次都係第一次自己唔係衰係Short,而竟然係衰係Long手上,真係問你死未。 ...