報道指馬雲及馬化騰入股平保(02318.HK)

Source: aastocks 2014/12/01 11:12

《中國證券網》引述權威人士消息報道，阿里巴巴創辦人馬雲及騰訊(00700.HK)  -0.700 (-0.582%)    沽空 $2.63億; 比率 7.408%   主席兼行政總裁馬化騰將參與平安保險(02318.HK)  +3.950 (+6.091%)    沽空 $20.09億; 比率 29.555%   的H股集資計劃。這是「三馬」(包括平保主席馬明哲)自一起設立互聯網保險公司——眾安在線、共同投資華誼兄弟之後的第三次合作。

馬明哲在公司內部講話時毫不諱言，未來最大的競爭對手並不是其他傳統金融企業，而是如阿里巴巴、騰訊等現代科技企業。看上阿里和騰訊的原因，是因為他們擁有進攻型的企業文化、反應敏捷的組織體系、先進的網上金融技術，以及黏連度極高的龐大客戶群。

馬明哲續稱，對於整個金融業，對幾乎所有市場，所有消費者，科技的衝擊都是勢不可擋的。平保現在所面臨的，是一場現代科技與傳統金融業之間的競賽，誰跑得快誰就贏。集團要做的，是主動的出擊和超越，跑贏現代科技企業。(ka/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2014-12-02 16:25。)


阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com 


見到呢啲咁大型嘅配股，通常我嘅第一個反應都係即刻想跟風喺個配股價低少少做個SP，一來呢個價應該好穩陣，因為無理由要接咁大筆貨嘅人搭沉船掛，二來就算真係跌破呢個價，都應該唔會衰得太離譜掛，同馬雲，馬化騰同路坐下又何樂而不為呢？不過呢兩日太忙，無時間落order，隻平保今日都升咗咁多，搞到應該都無好嘅價去做SP喇，冇乜肉食。。。 唯有睇下等一陣會唔會回下先再決定啦，或者做住兩三張先，再逐點逐點加啦。

南方A50(2822) 大幅提升派息

Source: Extracted from AASTOCKS


滬港通前夕，與內地A股指數掛勾的ＥＴＦ，南方東英A50 (2822)，於9月18日公布提升明年派息額度，由2013年的每股派發0.12元人民幣，增加至2014年每股派發0.28元人民幣，派息比率大幅上升133%，年息率急升至3.73%，超出市場預期，對於持有南方2822的投資者，表現非常高興。有證券業人仕指出，由於另一支安碩A50（2323)，現時2015年的派息率約2.82%。現時南方A50的溢價約0.5%，而安碩A50溢價約1.8%，因此兩支A股ETF在派息及溢價上的比較，相對拉得更近。

又long了兩邊（2）

7月24日平了，兩天賺了二百點多，成績不錯，雖然這個月的其他買買賣賣都不太得心應手，但至少呢個策略都幫我嬴返唔少中和下。

話說回來，真的估不到個市係會一去冇回頭直上全年高的，其實我做呢個兩頭long時是心諗住會向下的，但亦都好彩自己都對自己個睇法冇信心而去用一個值搏大啲嘅long兩邊，又咁好彩真係呢兩日行正單邊，上咗五六百點，所以先至可以食到呢次嘅利潤。

暫時呢兩次近月尾時long兩邊都成績唔錯，只少兩次都有錢落袋。唔知下個月尾時又會唔會磨一排，之後IV又低去俾機會我又long下兩邊玩下呢？

又long了兩邊

又long了兩邊。 今朝爆了三百點上來，預佢波幅應該未玩完，向上定下就唔知了。所以今日食午飯之前就long了兩邊，LP234@68 & LC238 @97, hsf其時報23680左右。成本165點都抵玩，希望波幅再大點!

暫時睇落應該唔錯，因為下晝又升多百幾點，去到過埋23800喇。都應該諗諗係咪應該先處理左張238LC先。而家嘅諗法就係睇下仲會上幾多，如果238LC嘅利潤夠cover初頭的cost的話（即係238LC升到262以上），就會先平咗先，然後再睇會唔會回軟先至諗幾時食埋張234LP。

至於仲會唔會開高啲嘅LC就真係要諗諗，因為得返幾個交易日，真係好難相信會再升好多，皆因呢一個升浪都好似冇乜點跌過.....

2822與2823的資產值比較

之前試玩的那個pair trade完結之後曾經話要研究一下兩隻A50 ETF的NAV，不過一路都係得個講字，都冇真係上佢哋個發行商個網站去睇過。咁啱呢排曾經見過2823股價竟然追返上2822,咁即係呢排應該有啲或者將會有啲事情會發生啦，所以我都係決定睇下A股係咪會開車之前研究一研究呢兩隻ETF，再睇睇之後有啲什麼策略可以做下。

首先將兩隻ETF各自發行商的link貼下先。下一次就要入去各自的portfolio裡面睇下，點解個NAV會一隻高一隻低？

2822: http://www.csopasset.com/tchi/products/china_A50_etf.php

2823: http://hk.ishares.com/product_info/fund/holdings/SEHK/2823.htm?periodCd=d

再去睇下兩隻ETF嘅NAV比較，2822依然高成兩毫！真係要仔細睇下點解先得。

下次再談。

南方A50吸資一年最多

Source: Apple Daily 2014年07月12日

【資金湧港】
葡萄牙掀歐債危機憂慮，於周四晚一度令環球股市陣腳大亂，惟港股昨日先低開83點後一度拗腰倒升，收市僅跌5點。另外，於資金湧港之下，A股ETF南方A50（2822）近期吸資大增，7月10日單日資金流入金額達12.18億元，創最近一年新高。
恒指昨日跌5點，報23233點，至於H指則升11點，報10379點；大市成交514億元。倘計及全周表現，恒指跌312點或1.33%，H指則跌109點或1.05%。踏入本周，南方A50開始獲得資金流入，7月7日至7月10日期間，該A股ETF共吸資26億元，吸資效應支持A股表現，昨日滬綜指升0.4%，報2046點，跑贏外圍股市。
細價股繼續有炒作，華脈（499）周四晚公佈大股東賣殼，按每股作價1.507元，出售56.98%權益，昨日復牌股價炒上146%，收報3.45元，成交高達7,793萬元。

港股挑戰23800關

港股免疫於外圍動盪，令多位專家睇好下周表現。海通國際證券環球投資策略董事潘鐵珊指，歐洲債券息率沒有出現波動，意味葡萄牙銀行違約可能只是個別事件，不會演變成為債務危機。在熱錢持續流入港股情況下，下周恒指有機會挑戰23800點。
AMTD證券業務部總經理鄧聲興亦認為，目前看不到有再觸發港股大幅回落的因素，除資金流入港股外，南方A50持續錄得資金流入，顯示基金睇好A股後市，對市場氣氛有幫助，預料恒指下周將反覆上試之前高位，並有機會見23800點。

Long兩邊

記錄一下今個月接近月尾時做了的一次long兩邊。

時間是6月17日，當日用385點long了230call & put，果時仲有8個交易日，VHSI都跌到近期嘅低位，所以雖然知道而家世界盃期間應該都係無大起跌居多，但都估佢唔會一路玩住個230玩成個月掛，所以就long了230兩邊，target希望係去到226或234時平晒兩邊，cut loss 就係如果虧損超過100點就平。

之後嘅情況就係接下來的兩三天都還是牛牛皮皮，一路都係喺231以上，當時睇啲期權加倉都仲覺得會上一上23400先，於是上個禮拜五都係繼續keep，當時應該係蝕緊7x點左右，時間值留失情況嚴重！

皇天不負有心人，到了星期一的早上時真係有個突破，雖然只係極短時間上左234（期指）以上，到我check個價時都已經落了去234以下，我都立即平晒兩邊倉，見有些少利潤都係平左先。最後賺了45點，11%左右，筫唔錯啦。因為只得幾個交易日，如果之後返去23000果頭玩幾日咁我就真係輸晒了。當然，果日竟然之後會跌到落227xx就真係絕對的意料之外，如果早上係只平LC，留LP的話，咁就和味喇，當然世事係無咁完美啦，但事後檢討，平了LC所得的期權金都已經可以cover成套嘅cost，而LP就只係得30幾點，其實都真係不妨留佢一留，睇睇會唔會行相反方向嘅。但當然啦，而家有賺我都已經滿足。

A50 pair trade (2014 Feb to March) 總結

由於三月真的太忙私事，所以一路都沒時間上來update這個trade的結果。

不過如果有留意開兩隻ETF的朋友都應該知道呢排2822都是一直高過2823的。在三月時好像有幾刻2823有追平，但都只是片刻，所以未能把握到。

於是，最後就在三月廿七號把兩隻options都平了，當時2822應該都係比2823高三仙左右，平的價格也是有三仙的difference，即是話，今次這個trade賺了一大仙！！我做了5張，即是25000股，亦即是＄250，都夠手續費有餘的。

要總結一下的話，就是其實為什麼2822會比2823高呢？正確點說，是為什麼2822的NAV會比2823高呢？這一個才是關鍵，可能真的要花點時間去仔細找尋一下原因，才可以嘗試去看看有沒有獲利機會。

A50 pair trade (2014 Feb to March)

上次提及發覺了2822跟2823兩者的股價高低突然對調了，有點不尋常，所以就做了一個pair trade如下：

交易日期：二月四日
SC 2822 March $8 @ $0.62 (Trading price @ $8.72)
LC 2823 March $8 @ $0.58 (Trading price @ $8.66)

如意算盤是怎樣呢？很簡單，只要2823變回比2822高就可以了，因為假設到時兩者依然是在價內的話，2823就可以追回所有差價，甚至更高。

風險呢？應該很低，原因是LC和SC都是同一價位，所以個市大升大跌對兩張期權的影響是會互相抵消的，例如：
2823/2822跌至＄7結算的話，兩隻call都應該係變＄0，就可淨袋＄0.04。
2823/2822升至＄9結算的話，兩隻call就要因應到時的價錢鑑＄8去睇值幾多，因為我唔打算接貨，所以我一定會在結算前賣掉，不過無論係點，兩張call個價都係一齊升，所以short所輸的一定會被long嬴的抵消。

那麼要賭的，就純粹係2823會變回比2822高，而輸的就只會是2822會比起2823越來越高。雖然世事無絕對，但我相信機會不大，就算真係，都唔會話突然高得好緊要。

看看最新的資產值，其實變化又不大，不知何故2823的NAV依然係比2822低多過三毫子，所以其實都依然係2823有溢價，而2822就有時折讓。為何兩隻追蹤同一隻指數的ETF的NAV會有那麼大的差距呢？真的不清楚，正如為什麼2823的溢價永遠較高，也是我解釋不到的，不過做這種trade，嬴硬就不一定，輸又不會很多，只是盡量在低風險之下試下撞手神，今次都只係每樣都只做了一張，嬴同輸我相信都只會係幾百蚊。

三月尾就一定會平晒佢，到時睇下賺定蝕啦。

2822 vs 2823資產值 - 不尋常

又來睇睇2823 vs 2822的差價，今次一睇，發現竟然2822竟然比起2823還稍高一點，雖然我不是每日都追蹤住兩者的差價，但從一貫的經驗所知都覺得有點不尋常。於是又看看兩者各自的溢價：

一看之下，竟發現2822的資產值竟然比起2823高了接近＄0.4,即係差不多成5%！其實兩隻ETF都係追蹤住同一個指數，應該冇理由會差咁遠。如果用溢價來比較，2823的溢價是4%，2822的溢價是0.02%，即是跟以往差不太多。
不太明白為什麼會有這種情況出現，但既然有咁嘅情況出現，不如就試試個pair trade，今次就看看這個資產值的difference會否回復正常吧。

雷鼎鳴 - 儲局退市 五年幣策是與非

昨日看到了這篇文章，覺得幾簡單易明，所以save低做記錄。美國開始退市，發展下去對我地有什麼影響真係要慢慢先清楚。

http://hk.news.yahoo.com/%E9%9B%B7%E9%BC%8E%E9%B3%B4-%E5%84%B2%E5%B1%80%E9%80%80%E5%B8%82-%E4%BA%94%E5%B9%B4%E5%B9%A3%E7%AD%96%E6%98%AF%E8%88%87%E9%9D%9E-224706343.html

【晴報專訊】聯儲局上月宣布每月減少100億買債，可被視為是退市第一步。這一步做得漂亮，行外人看可能只是股市繼續穩步攀升了一陣子，但其實招中有招，一些潛在兇險暗中已被化解於無形。伯南克確是高手，深諳博弈之道，臨危受命，應付來勢洶洶的金融海嘯，仍得以全身而退。美國的學術界是臥虎藏龍之地，我們平時可見到一批呆頭呆腦之人，不曉得他們在幹甚麼，但複雜的危機出現社會需要對應之道時，往往便有學界高手出山解危救厄，伯老便是一例，我曾用他寫的宏觀經濟課本授課，倒也不算教壞學生。

要明白這次退市的意義，我們倒要先回顧檢視一下聯儲局自2008年金融海嘯之後的整套政策。

美推緊縮恐再現大蕭條

2008年12月，聯儲局啟動量化寬鬆第一期（QE1），用自己發出的優質信用買走銀行大量擁有的劣質或甚至是有毒的資產。銀行在金融海嘯後，所持資產有些已大幅貶值，有些甚至變成欠債，手上最優質的資產便是現金。但存款人眼見銀行危殆，若大家都跑來擠提，便立時會出現30年代的銀行倒閉潮及大蕭條，銀行自己當然也要死抱着這些現金，不敢把錢借給急需救命的公司。此種情況不妙之極，但伯南克早從佛利民（Milton Friedman）有關大蕭條的論着中取經，知道一定要採用寬鬆而非緊縮的貨幣政策，否則只會複製一個一個大蕭條。在2008至2009年間，除了少數經濟學界高手外，整個世界都充滿末日情緒，紛紛「預測」經濟會如何「爆煲」，往事回顧，我自己當時已屬極度的樂觀派，不能不自讚一番。

但QE1只是頂住了大蕭條出現的壓力，並未能真正把美國經濟拉出泥沼，美國失業率仍偏高，聯儲局惟有重施故伎，在2010年11月加注買入銀行劣質資產，推出QE2。我認為QE2並不如QE1這麼成功。QE1的局限之處是銀行得到聯儲局的優質信用後基本上並無通過多借出款項而增加貨幣，而是把擁有的聯儲局資產放在自己倉庫中「壯膽」，以防擠提出現。市場中的企業也是嚇破了膽，不敢隨便借錢投資擴充業務，就業率也就回落不了。

大蕭條的恐怖情況是免除了，但經濟卻是復甦乏力。

經濟不脫困 利息不會升

此種形勢，等於要聯儲局解決市場中人的心理問題。貨幣政策如何可使人心沒有這麼虛怯？聯儲局在2011年9月21日宣布要實施「扭曲操作」（Operation Twist），要買入四千億美元的六年至30年期的債券，但賣出同量的三年期以下的債券，這樣做不會增加貨幣量或通脹壓力，其意圖是告訴世人長遠投資是值得的，聯儲局看好長遠前景，而且長債的利息成本也因聯儲局的入市而降低。

失業率指標是「定心丸」

「扭曲操作」的成效似乎並不顯著，美國的失業率仍然高企，聯儲局惟有繼續苦思良策。2012年9月13日，聯儲局終想出新招，外間雖稱此為QE3，但其內容與前有別。聯儲局開始時說要每月買債400億，直至失業率回落到足夠低的水平才會停止，在同年12月又把這每月買債數量增至850億。這招數的背後用意是心理戰：企業不敢投資是怕一旦開了頭，利息卻突然增加便被縛着脫不了身，現在聯儲局卻在派「定心丸」，告訴大家可以用失業率作指標，經濟未脫困，利息便不會上升，而且要等很長時間利息才會上升，所以大家可放心投資。

這心理戰似頗有成效，美國失業率加快回落，但新問題卻來了，既然形勢好轉，聯儲局會否快將加快退市？今次聯儲局在減少買債時，卻同時發出兩個信息；第一是經濟確實是好轉了，投資有利可圖，大家可放膽投資，第二是聯儲局不會這麼快加息，也是大家可放心。聯儲局成功地把大家關心的退市大限轉化為有利投資的信息，而且市場受落，絕非低手能做得到。